Warner Bros. Discovery rifiuta l’offerta ostile di Paramount
Warner Bros. Discovery (WBD) ha formalmente scartato l’offerta di acquisizione ostile da 108 miliardi di dollari presentata da Paramount Skydance. In un comunicato ufficiale, la società ha affermato di rimanere saldamente dedicata al suo accordo da 82,7 miliardi di dollari con Netflix, che dovrebbe chiudere entro l’anno prossimo, a condizione dell’approvazione regolamentare. Il consiglio ha stabilito all’unanimità che l’offerta lanciata da Paramount Skydance il 8 dicembre 2025 non rappresenta il miglior interesse per WBD e i suoi azionisti e non soddisfa i criteri di una “Proposta Superiore” secondo i termini dell’accordo di fusione con Netflix annunciati il 5 dicembre 2025.
WBD ha evidenziato che l’offerta di Paramount è parzialmente finanziata da fondi sovrani di Arabia Saudita, Qatar e Abu Dhabi, il che avrebbe potuto innescare una revisione della sicurezza nazionale da parte del governo statunitense. Anche se Paramount ha dichiarato che, in caso di ritiro di tali entità, la proprietà della compagnia (la famiglia Ellison) sarebbe disposta a “sostenere l’intero importo dell’offerta”, il consiglio di amministrazione di WBD ha fermamente contestato tale affermazione, definendola fuorviante.
In aggiunta, il consiglio ha sottolineato che Paramount si basa su un “trust revocabile opaco” per tale sostegno, che non costituisce un vero impegno garantito da un azionista di controllo. Dunque, WBD continua a considerare l’accordo con Netflix come nettamente vantaggioso.
Decisione del consiglio di amministrazione
Il consiglio di amministrazione di Warner Bros. Discovery (WBD) ha preso una decisione unanime e chiara riguardo l’offerta ostile di Paramount Skydance, ritenendola non in linea con gli interessi della società e dei suoi azionisti. In un comunicato ufficiale, WBD ha dichiarato che l’offerta, lanciatasi a dicembre 2025, non riesce a rispettare i requisiti di una “Proposta Superiore”, in contrasto diretto con l’accordo di fusione attualmente in corso con Netflix.
Questa decisione arriva in un contesto di intensa rivalità nel settore dei media e dell’intrattenimento, dove ogni mossa strategica è sottoposta a scrutinio approfondito. I membri del consiglio hanno evidenziato come le condizioni di mercato e le proiezioni economiche abbiano giocato un ruolo cruciale nella valutazione dell’offerta. WBD ha sottolineato che l’accordo con Netflix presenta vantaggi tangibili, considerato il valore intrinseco e le prospettive di crescita a lungo termine rispetto all’operazione proposta da Paramount, la quale non ha saputo dimostrare un sufficiente livello di sicurezza e stabilità finanziaria.
In aggiunta, il consiglio ha messo in discussione l’affermazione di Paramount riguardo al “backstop completo” fornito dalla famiglia Ellison, dichiarando che tali asserzioni sono state fuorvianti e basate su informazioni poco trasparenti. Questo ha ulteriormente rafforzato la posizione di WBD, confermando la fiducia nella solidità del proprio accordo con Netflix, considerato non solo migliore, ma anche più sicuro nel panorama rischioso e competitivo del settore media.
Motivazioni del rifiuto
Il consiglio di amministrazione di Warner Bros. Discovery (WBD) ha espresso chiaramente le motivazioni alla base del rifiuto dell’offerta di acquisto ostile da parte di Paramount Skydance. La decisione, presa all’unanimità, si fonda su molteplici fattori che evidenziano l’insussistenza di un’offerta vantaggiosa rispetto ai termini stabiliti nell’accordo con Netflix. WBD ha chiarito che l’offerta di 108 miliardi di dollari non solo non risponde agli interessi della società e dei suoi azionisti, ma non soddisfa nemmeno i parametri di una “Proposta Superiore” definiti nel contratto di fusione con Netflix.
In particolare, il consiglio ha criticato l’affermazione di Paramount riguardo a un presunto “sostegno completo” da parte della famiglia Ellison, evidenziando come questa rappresenti una comunicazione fuorviante. Infatti, WBD ha sostenuto che l’offerta si basa su un “trust revocabile opaco”, il quale non fornisce garanzie concrete di supporto finanziario da un azionista di controllo. Questo aspetto è stato considerato cruciale per valutare la stabilità economica dell’offerta e ha influenzato negativamente la percezione dell’affidabilità dell’accordo proposto.
Inoltre, WBD ha enfatizzato il potenziale impatto negativo sugli equilibri del mercato di intrattenimento se dovesse realizzarsi l’unione tra Paramount e Skydance. Con un’aspettativa di sinergie di costo da 9 miliardi di dollari, il consiglio ha avvertito che tale fusione potrebbe indebolire Hollywood piuttosto che rafforzarla. Queste considerazioni strategiche si inseriscono in un contesto di crescente competizione nel settore, dove l’integrità finanziaria e la visione a lungo termine sono elementi imprescindibili per la resilienza di qualsiasi operazione di fusione o acquisizione.
Implicazioni per l’accordo con Netflix
La decisione di Warner Bros. Discovery (WBD) di rinunciare all’offerta ostile di Paramount Skydance ha significative ripercussioni relative al suo accordo di fusione con Netflix, già in fase di sviluppo. La conferma da parte del consiglio di amministrazione che l’intesa con la piattaforma di streaming è superiore non rappresenta solo una posizione di difesa, ma riafferma la volontà di portare avanti un progetto strategico a lungo termine. WBD si sta preparando a finalizzare un accordo che ammonta a 82,7 miliardi di dollari, ritenuto non solo essenziale per il rafforzamento della propria posizione nel settore, ma anche imperativo per garantire un vantaggio competitivo rispetto ad altre entità sul mercato.
Il consiglio ha evidenziato che l’accordo con Netflix si basa su fondamenta solide, in un contesto di crescente competizione tra i media. Il beneficio diretto di questo accordo si traduce in operazioni più strutturate, con una proiezione di crescita che sembra più solida rispetto agli ambiziosi ma incerti piani di acquisizione di Paramount. La preoccupazione è che l’operazione con Paramount possa portare a destabilizzazioni nel mercato, data l’alta concentrazione di potere che si creerebbe.
Inoltre, la continua affermazione da parte di Paramount riguardo al supporto finanziario della famiglia Ellison non è stata vista come un segnale rassicurante dal consiglio di WBD. Quest’ultimo ha sottolineato che il trust menzionato da Paramount rimane ambiguo e non offre alcuna garanzia concreta come un vero sostegno da parte di un azionista di controllo. Pertanto, WBD ha scelto di mantenere la rotta verso Netflix, considerandola la direzione più sicura e vantaggiosa sia per la compagnia che per i suoi azionisti nel panorama competitivo attuale.
Risposta di Paramount
Paramount Skydance, in risposta al rifiuto dell’offerta da 108 miliardi di dollari da parte di Warner Bros. Discovery (WBD), ha messo in evidenza la propria posizione strategica, enfatizzando che la proposta rappresentava una opportunità unica per gli azionisti. Anche se Paramount non ha rilasciato un commento ufficiale dettagliato in questo frangente, è emerso da fonti interne che l’azienda considera l’offerta come un’opzione vantaggiosa rispetto all’accordo di Netflix. La proposta si basa su strumenti di finanziamento che, secondo Paramount, garantirebbe una maggiore sicurezza per gli investitori.
In particolare, la compagnia ha sottolineato il valore dell’offerta in contante, dichiarando che il prezzo di 30 dollari per azione è migliore rispetto alla proposta di Netflix, la quale include una percentuale di pagamento in azioni. Questo costo tutto in contante, secondo Paramount, potrebbe semplificare il processo di approvazione normativa, grazie alla presunta relazione tra la famiglia Ellison e figure di spicco della politica, come l’ex presidente Trump.
In ulteriori comunicazioni, Paramount ha accennato a una fiducia nella solidità della propria proposta, nonostante le obiezioni sollevate dal consiglio di WBD. La società ha ricondotto l’interpretazione delle dichiarazioni riguardanti il “backstop completo” dalla famiglia Ellison come una malintesa, affermando che il sostegno da parte della famiglia non è mai stato messo in dubbio e che gli stakeholders possono fare affidamento sulla solidità della loro offerta. Quest’atteggiamento evidenzia la competizione crescente tra le due entità e la tensione palpabile all’interno di un mercato in evoluzione rapida.
Reazioni del settore e delle parti interessate
La decisione del consiglio di amministrazione di Warner Bros. Discovery (WBD) di respingere l’offerta ostile diacquisizione da 108 miliardi di dollari proposta da Paramount Skydance ha necessariamente catturato l’attenzione di analisti, investitori e operatori del settore. Le reazioni si sono moltiplicate, con vari commentatori che hanno discusso le potenti implicazioni di questo rifiuto nel contesto più ampio dell’industria dell’intrattenimento.
Molti esperti hanno accolto positivamente la decisione di WBD, citando la necessità di stabilire un accordo strategico e finanziariamente solido nel settore altamente competitivo dei media. La rinuncia a un’offerta che, secondo il consiglio, poteva enfatizzare posizioni di mercato più deboli, è stata vista come una mossa prudente e lungimirante. Il CEO di Netflix, Ted Sarandos, ha commentato che la decisione di WBD di avvallare il proprio accordo con Netflix rispecchia una visione chiara delle migliori opportunità per azionisti e stakeholder e un impegno verso una crescita sostenibile.
D’altra parte, il mondo di Paramount ha risposto con una crescente frustrazione, enfatizzando la validità della propria offerta. Fonti interne hanno indicato che le rinunce espresse da WBD potrebbero indicare debolezze nell’attuale strategia di crescita di WBD stessa, rendendo necessario un ripensamento delle alleanze nel nuovo panorama dei media. La tensione tra le due aziende è palpabile, suggerendo che questa battaglia per il dominio potrebbe non finire qui.
In questo clima, molti osservatori del settore si chiedono quali saranno le prossime mosse per entrambe le società. La possibilità di nuove alleanze, fusioni o cambi di strategia resta aperta, trasformando questa disputa in un’importante notizia da seguire nel futuro del settore dell’intrattenimento.